上周（8月24日至28日）黄金价格有部分上升。周一开于1936.37美元/盎司，上涨后小幅下跌，单日跌幅为0.56%。周二继继续小幅下跌0.22%。周三一度达到周最低点1902.36美元/盎司，最终有明显回涨，涨幅为2.05%。周四一度达到周最高点1976.28美元/盎司，最终则有所回调，跌幅为0.83%。周五出现明显上升，涨幅为2.07%。全周最终收于1966.82美元/盎司，周涨幅为1.31%，振幅为4.04%。白银方面上周则有小幅下跌，全周开于26.64美元/盎司，最高达到28.34美元/盎司，最低为26.03美元/盎司，最终收于28.11美元/盎司，周跌幅为0.41%，振幅为6.90%。
 
新冠疫苗的诞生让黄金终于从历史最高点跌了下来，但是由于疫苗的安全性和普及性尚需检验，且目前疫情的发展对于经济的打击十分明显，无节制的流动性支持对金价的抬升有显著意义，因此黄金仍然具有较强的支持力度。
 
目前美国大选只剩下两个多月的时间，由于选择邮寄的人大部分为拜登的支持者，特朗普仍然对邮寄行为十分抨击。大选的波动性也让黄金有了底部支撑。此外，自新冠疫情已来，由于经济的复苏较大程度上仍然依赖于疫情的发展，因此大量的流动性释放在无法有效支撑实体经济的情况下，率先支撑了民众认为避险属性高的资产。近期美元指数又有明显下降，金价仍然处于一个比较坚挺的范围。
 
目前，美国两党在新一轮的经济刺激方案上面陷入了僵局，因此对于依靠美国政府救助的失业人员来讲有更大的流动性压力。共和党希望出台1亿的经济刺激，民主党则希望出台3亿。在数据上双方仍然有较大的观念差异。当然，无论是1亿或是3亿，在疫情未得到显著控制之前，大部分的流动性释放对于实体经济的提振都较为有限。而由于美国的感染率不断反弹，美国的经济复苏势头已经放缓。
 
目前美联储的目标是平衡就业和通胀指标。在疫情影响严重的背景下，就业和通胀的推动仍很有可能通过释放流动性的方法来达成。但是目前流动性释放的无效性较为明显，而且待疫情消退，经济复苏之后，前期积压的流动性很有可能带来不利的影响。
 
本周关注：
 
本周可关注美联储多位官员的讲话，对接下来9月份的货币政策会议有指引的作用。此外可以关注美国、中国等8月份的制造业PMI、美国8月份非农就业数据。
 
文/晨尧